先来看国际市场，8月初惠誉下调美国信用评级，8月9日穆迪近日宣布下调多家美国中小银行信用评级，昨晚惠誉国际评级(Fitch Ratings)的一位分析师最新警告称，美国银行业已经逐渐接近另一场动荡的开始，可能会全面下调美国数十家银行的评级，其中甚至可能包括摩根大通这样的大型银行。
另外，由于去年高基数效应逐步消失，昨晚美国公布的7月份零售数据也超出市场预期，美国的通胀有可能再次反弹，这也意味着美联储降息还遥遥无期。
(资料图片仅供参考)
违约风险加剧而降息短期内又看不到，这是一个困境，近期美国十年期国债收益率飙升，突破4.2%创下新高，压制全球金融市场风险偏好，昨晚美股道指、纳指均跌超1%。拉长来看，美股纳指已经回调了一个月。
再来看国内的消息，昨天盘中有创出“降印花税”的小作文，近期市场对印花税的讨论的比较多，各大官媒都有参与，昨晚没有出现辟谣，只有券商机构发研报称“A股印花税已是历史最低，在全球也算是低的”。
官方没有辟谣，那就有博弈的空间，今天早盘证券板块低开跳水，有资金做兑现，但盘中再度走强，当时首创证券、华林证券、信达证券三只券商股涨停。前两天A股是尾盘拉升，今天是早盘拉午盘跳，证券也跳水，收盘只有华林证券涨停。
但是，我们昨天收评有提到，即使真的降印花税也不能扭转市场的趋势，只能起到短期情绪上的提振，A股的核心矛盾是国内的经济。而短期来看，影响市场对国内经济信心的两个痛点是房地产和地方债，这两又有较强的关联，明面上我们关注房地产就可以，只有房地产稳住，市场对国内经济短期风险的担忧才能扭转，市场信心才能回来，股市才能涨。
很多人都在埋怨“为啥天天拉证券和地产，自己手中的AI、半导体、新能源跌成狗”，这些人都没看到当前市场的核心。所谓成长股的“成长”是基于宏观经济稳定的前提，如果宏观经济不稳，大家都忧心忡忡，谁还相信你吹的“想象空间”。为啥有“蓝筹搭台成长唱戏”说法？因为蓝筹搭台意味着宏观经济好转了，大家可以畅想未来了，题材炒作才有市场。
近期为啥半导体加速暴跌？因为之前市场预判半导体库存周期会在下半年见底，很多资金都提前进去了，所以我们能看到明明很多半导体股票上半年业绩暴雷但股价却是涨的，这是在博弈困境反转。但是，由于近期宏观经济恶化，半导体周期见底的预期要推迟，之前埋伏的资金就算自己不想砸盘也怕别人砸盘，结果是资金踩踏。AI也类似的道理，囚徒困境下资金互砍罢了。
所以，聪明的资金都在博弈地产的政策，这就是攻其必救，地产又可以带动金融、建材、白酒等板块。早盘证券大涨，很多人都去追证券，但我们很清楚这是地产带证券。
地产昨天有个利好，山东年内统筹20亿元中央预算内投资和310亿元地方政府专项债券资金，支持棚改、老旧小区改造配套基础设施建设，今天又在传一线城市放开限购，这不是新消息。
如上面提到的，今天A股早盘低开高走，午盘跳水，沪指连跌四天。截止收盘，上证指数跌幅为0.82%，创业板指跌幅为0.73%，恒生指数跌幅为1.36%，恒生科技指数跌幅为1.27%。两市成交额与昨天持平，北向资金今天继续卖出46.39亿，连续八天净卖出近450亿，已经把政治局会议后买入的全部卖出了。不过，今天外资尾盘有抄底的迹象，阶段性卖出可能接近尾声，刚新华社也在喊话。
分行业来看，房地产、建筑材料、轻工制造、食品饮料四大行业上涨，计算机、通信、传媒、电子、国防军工等行业领跌。
从历史来看，外资集中式连续抛售往往对应着A股的底部，因为外资连续卖出一般都是宏观经济风险爆发，也对应着人民币单边贬值，这往往是A股最为低迷的阶段，特别是缺乏增量资金的时候，比如去年4月份和10月份。
A股是政策市，724重磅会议确定了管理层的意志，经济不稳政策不止，我们认为当前A股是底部区间，首先看好金融、地产、消费等权重板块，等经济企稳蓝筹搭好台后，再谈成长机会。这里提示一下，证券和地产的博弈也比较拥挤，后面不管是政策兑现还是政策落空都要及时离场，如果是兑现地产可能要切到消费、成长，如果是落空那就是补跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考
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